今年上半年虽然还没有过去，但是螺纹钢稳中趋涨的态势已经确立，短期内很难改变，在国内经济形势出现回暖迹象的大背景下，近期国内钢材市场上主要钢材品种价格多走出了震荡上扬的行情，各品种常规主流规格资源市场价格月内多有200-300元/吨涨幅。各钢厂主要钢材品种出厂价格的纷纷上调，部分品种市场资源到货量的偏少及商家盼涨心切等因素均为促成市场价格攀升的重要影响因素。不过值得一提的是在钢材市场价格上涨的过程中，需求方的参与积极性普遍不高，尤其是来自于钢铁下游用户的终端需求始终表现平平，这成为影响大部分钢材市场价格呈现出“震荡”走高行情的主要因素。下半年的行情能否延续上半年的涨势，下面笔者针对螺纹钢这一品种下半年的价格走势做些简要的分析。

宏观层面持续回暖

2009年4月29日，国务院召开常务会议，讨论并原则通过《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》，决定调整固定资产投资项目资本金比例。其中，属于“两高一资”项目的资本金比例将被上调。而在资本金被下调的行业中，房地产赫然在目。这是自2004年“国六条”发布后，中央政府第一次对房地产开发企业资金来源作出开放性政策表示。

固定资产投资项目资本金比例，指固定资产投资项目自有投资占总投资的比例。根据国家规定，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设，降低资本金比例就是降低了融资门槛。该指标根据不同行业和项目的经济效益等因素确定。《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》中规定，主要使用商业银行贷款的投资项目，投资者应将资本金按分年应到位数量存入其主要贷款银行，且只能用于项目建设，不得挪作他用，更不得抽回。有关银行承诺贷款后，要根据投资项目建设进度和资本金到位情况分年发放贷款。投资项目资本金比例的调整将有助于维持目前投资高增长的势头。一季度，城镇固定资产投资增长28.6%，实际投资增速达到30.2%，基本达到近几年来的最高水平。在投资项目资本金比例调整后，投资主体的投资意愿将会加强，使目前投资高增长的势头能够持续。

此前，4万亿经济刺激计划启动之后，一季度各地投资规模迅速扩大，投资主体筹集自有资金存在一定困难，成为扩大投资的一个障碍，如何解决项目资本金问题成为各方议论的焦点之一。目前，房地产项目资本金比例在35%及以上，钢铁40%及以上，其他项目一般掌握在30%(及以上)左右。