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QE3落地 钢价趋势性反转可期
关键词:国内钢市,QE3,钢价,螺纹钢  发布时间:2012-09-18

  自上周末欧洲版的量化宽松以及中国发改委逾万亿元项目的接连登场后,最值得期待的美国第三轮货币量化宽松政策(QE3)也“金靴落地”。早已风雨飘摇的国内股市、期钢、电子盘走势立刻呈现出“柳暗花明”的态势。那么,钢价绝地反击之后能否持续并就此实现趋势性反转呢?

  QE3或支撑钢价明显反弹

  尽管QE3对于美国经济、就业未必就是完美的药方,但其威力依然“无穷大”,尤其对资本市场的刺激带动作用无与伦比,美国股市一鼓作气创近五年来新高,国内股市、期钢、电子盘也是满眼的“枫叶红”,使本以摇摇欲坠的行情再次柳暗花明。

  对于钢市来说也无疑是个重大的利好,意味着前期的底部已经算是近一年来的低点,再次跌破的可能性基本不复存在。也意味着钢市继上周末开始的上涨行情有了力量上的依托,一轮新的上涨行情或许即将出现。

  分析师认为,钢价已经到底,到年底前钢价将呈震荡上行的走势,而且到明年春天,阳光会更加明媚。

  分析师认为,美国推出第三轮量化宽松的货币政策,钢材价格可能会出现一波比较明显的上涨行情,在年底之前涨三百到四百是没有问题的。“再往远看一点,就是明年的春天,政府换届选举之后,也许会有新的比较大的拉动经济上涨的措施出现。另外,今年9月份批的一万亿的这些项目,真正能够形成钢材需求的时间点是在明年的春天。两者相配合,明年的春季应该说我们国内的钢材价格会有一拨比较明显的上涨行情。至于今年的四季度,美国的量化宽松推出,钢材价格会有明显的反弹。”

  趋势性上涨恐难形成

  伴随QE3的落地,钢厂出厂价也出现了维稳政策。近日,宝钢、武钢等龙头钢企纷纷宣布主要品种出厂价10月份维持平盘。大型钢厂出厂价止跌,这对于脆弱的钢市来说无疑也是一剂强心剂。但即便如此,业内仍然认为钢价短期内仍只是超跌反弹,反转还不太可能。

  研究员表示,“借助上周五欧债危机的暂时解决方案和对QE3预期强烈的消息面,钢贸商久跌盼涨的心态急切,拉涨氛围较浓。钢厂也在这个时候一改往月的‘下调’,选择了‘平盘’,也想让市场维稳。”不过,QE3的出炉和龙头钢企出厂价止跌或仍非市场的“定心丸”。

  “需方观望气氛加大,市场成交较为平淡,个别商家还有暗降,需求没有实质性增加或者好转,钢材产成品资源消耗仍是缓慢,价格缺乏需求的支撑,商家对后市的看空依然没有改变。”研究员道,因此,她认为目前的钢价维稳“只是人为拉涨托市,对实际成交,以及钢市形成趋势性上涨没有作用的。”

  而对于日前发改委刚审批通过了8000亿元轨道交通项目将对钢铁需求产生多大的拉动的问题,研究员认为:“轨道交通确实能提升钢材消费量,但不会这么快,不会惠及到眼下的九十月份。”他指出,但由于房地产市场不景气,国内多数地区财政吃紧,资金不足。在这种情况下,地方政府是否有钱去投资建设新项目还有待观察。因此8000亿项目的审批与前期的4万亿投资并不相同,何时带动钢材需求尚不明确。

  中钢期货认为,虽然螺纹钢反弹力度十分强劲,短期底部基本确定,但钢材产量能否持续下行仍不确定,需求预期好转,但实际出现大幅回暖仍有待时日,而且螺纹钢的估算毛利虽然有所下降,但是仍然处于高位,螺纹钢供大于求的根本矛盾仍难以改变。因此,此次螺纹钢的反弹只能定义为超跌反弹,预计反弹空间将相对有限,V形反转的可能性并不大。

  此外,据中钢协统计,2012年8月下旬,重点大中型企业粗钢日均产量为152.14万吨,旬环比下降3.73%;预估8月下旬全国粗钢日均产量为187.15万吨,旬环比下降3.05%。可见,随着钢价的深度下跌,钢厂减产已经出现增加。然而为了维护社会稳定以及税收等因素,近期部分地方政策要求辖区内的钢铁企业在十八大结束前不得减产。因此,后期粗钢日产量回升的可能性较大,市场所期望的价格下行倒逼钢厂减产预计将难以实现。