最近工信部发出通知,要求各钢铁企业限制产量。在人们的印象中,中央政府机关对一个大宗商品发出限产令是罕见的,对此,人们显然不应仅仅是从行业发展的角度来看待,而是要想得更深一些。

今年以来,在政府四万亿经济刺激计划的推动下,中国经济出现了逐渐回暖的迹象,年初国内钢材价格曾连续上涨。但好景不长,进入3月份后,钢材价格再度下跌且势头很猛,导致钢铁协会惊呼:钢材价格已经跌到了1994年的水平。正是在这样的背景下,工信部发出限制钢铁产量的通知。

 国内钢材价格之所以走势很差,与行业集中度低、一些中小钢铁企业无序竞争有关。由于国内钢铁产能很大,加上生产企业大都希望扩张,因此不管市场需求如何,产量一直压不下来,以3月份平均日产量推算出来的年产量将达到5亿吨以上,超过去年的水平。现在国内对钢材的需求明显低于去年,因为价格上的因素,时下国内的钢铁制品在国际上严重缺乏竞争力,当月中国成了钢铁净进口国。不严格控制产量,势必导致竞争更加无序,引发全行业亏损。事实上,股市对钢铁行业的现状是有所反应的,钢铁股的估值一直被定得较低,即便出现反弹,也是难以持续的。严格控制钢铁产量能避免盲目竞争,让价格维持在一个较为合理的水平,相关企业也能避免亏损。但此举势必会导致部分产能闲置,钢铁股的低估值格局也将继续下去。

  以上是从钢铁行业的角度来说的,从宏观经济的角度出发,人们发现的显然会更多。同样的产量,去年产品能够卖高价,今年低价还卖不动,这说明需求出了问题。从今年的钢材销售情况看,高端的板材销售情况很差,低端的建筑用钢情况稍稍好些,但同比价格水平相差很大。由此,人们不能不担心中国经济复苏的基础扎实吗？高端钢材销售困难说明相关的先进制造业景气度还很低;而低端的建筑用钢卖不好,表明建筑业特别是房地产业的情况也不怎么乐观。钢铁行业作为一个大行业,连接着上下游各个环节,钢铁行业不景气,焦炭、铁矿石、运输、电力等上游行业势必受影响,同时表明下游的造船、建筑、机械设备等行业的状况也不理想。因此,当工信部通知限制钢铁产量时,人们感受到的不仅是对钢铁行业进行强制调整的信号,还有来自其他行业的丝丝凉意。

　当然,人们有理由相信,随着四万亿投资逐渐产生效应,中国经济复苏的步伐将会加快,国内对钢材的需求也会恢复到正常的水平,钢材价格必然会平稳回升。但眼下这只是一种推测,理性的投资者此时不会对经济增长的前景持过于乐观的态度。在深刻理解工信部限制钢铁产量的决策之际,对于整个经济运行的前景将会有一个理性的预期,对于股市未来的走向当然也会更加谨慎,至少现在不会奢谈什么大蓝筹股将引领业绩推动型大行情了。来源：上海证券报