虽当前国内冷轧市价处于两年内低点，但因缺乏实质性利好支撑，现货市场恐慌性杀跌情绪蔓延，暂时仍未出现企稳迹象。那么，使得国内冷轧市场承压下行的主要利空因素是否还会继续影响市场呢?以下笔者做简单分析。

　　　钢厂仍未出现集中性的大面积减产检修现象，资源供应压力不减。虽然钢价跌跌不休，钢企亏损面不断扩大，但钢产量的调整还是难以令市场满意。最新数据显示，7月上旬全国粗钢日均产量估计在195.81万吨左右，旬环比下降0.36%。钢铁产能释放继续保持在高位。另外从库存情况来看，虽贸易商多以积极降库存为主，但库存总体增减变化不大。7月以来全国冷轧库存盘踞在高位，基本保持在169万吨左右，比如7月20日的库存量较年内3月最高点173.81仅下降5.6万吨，库存下降速度缓慢。随着市场价格的持续走低，钢厂合同组织压力越发明显，部分钢厂厂内库存继续上升。据中钢协统计，7月上旬重点统计钢铁企业钢材库存量为1179.04万吨，比上一旬增加40.59万吨，增幅3.57%。后期钢厂库存压力或将陆续转移到市场中。

　　原料补跌、钢厂下调，成本重心不断下移。近期原材料价格全面下跌，钢坯、焦炭、废钢价格均再创年内新低，进口矿价也加速下行，成本支撑减弱，各方心态极为脆弱。在上游原料价格走低的前提下，钢厂新一轮价格政策也出现明显下调。其中宝钢下调260元/吨，首钢下调130元/吨，鞍钢下调50元/吨，武钢下调100元/吨，河北钢铁下调150元/吨。钢厂这种减价不减产的竞争模式或将使得后期市场价格厮杀更为激烈。钢厂的出厂价“跌盘”，已形成连锁效应。

　　下游需求始终低迷，暂时较难获得利好支撑。一方面受国内经济增速放缓影响，下游用钢采购需求萎缩，另一方面按照市场上“买涨不买跌”的思路，在下行通道里，推迟或者是减少采购是客户的惯性思维。所以终端采购仍将以即用即采为主，而试探入场的中间需求和抄底需求也将极为有限，成交对价格几无支撑可言，市场恐慌性心理仍未缓解。

　　综合来看，在国内经济大环境表现不佳、供求矛盾凸显、成本支撑力度持续减弱等利空因素仍占据主导的情况下，短期冷轧市价止跌企稳的可能性较小，同时因进入7月下旬，贸易商回款压力将增加，低价抛货现象也许再次发生，笔者认为7月底冷轧市场将继续震荡探底，在8月中旬之前基本将保持低位盘整。(富宝)