6月18~20日，隔夜拆借利率连续3日上涨超过100点，20日当天更是飙涨578.40个基点，升至13.4440%的历史新高点。

　　但是，自从6月21日银行监管层出面干预后隔夜拆借利率出现回落，连续下跌。

　　截止到7月2日，隔夜拆借利率降至3.786%，回归至5月底水平。

　　与之相呼应的是，近期理财产品预期收益率也出现了小幅下降。

　　因此，部分机构或专家表示，“钱荒”已谢幕。但钢市的“钱荒”过去了吗?

　　市场上的钱在哪里?

　　我们来看一下以下数据：央行网站公布的数据显示，1~5月社会融资总量为9.11万亿元，同比多增3.12万亿元，其中房地产企业到位资金4.5万亿元，同比增长32.0%。

　　很明显，近半数的资金都集中在“暴利”的房地产行业里，流向其他行业的资金自然就少。

　　钢市融资举步维艰

　　钢厂方面：赢利能力低下，二级市场股价跌破净资产成为其融资的“绊脚石”。

　　据中国钢铁工业协会统计，1~5月，大中型钢铁企业累计实现销售收入14987亿元，销售利润率为0.19%，处于工业行业最低水平;亏损面为43.02%，同比上升8.14个百分点。

　　据悉，上市公司融资手段主要包括配股、增发、非公开发行、可转换公司债、公司债等，其中配股、非公开发行、公司债没有赢利的要求，而增发、可转换公司债券、可交换债券等均要求最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。

　　在行业普遍亏损背景下，够不上“门槛”的不在少数。

　　钢贸商方面：自2012年4月26日，银监会发文要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策、防止部分钢贸企业虚构贸易背景的套(骗)取银行贷款行为发生后，钢贸商的日子就越来越难，先是银行不断逼债，继而是对抵押资产、资金用途等各方面的严查。

　　尤其是在“钱荒”爆发后，部分银行，如民生、广大、华夏等明确表示将延续自去年8月以来行业间收缩钢贸贷款业务的政策，这对于原本就受到严格融资限制的钢贸商来说无异于“火上浇油”。

　　7月资金面难好转

　　首先，7月初市场仍将面临法定存款准备金的补缴。

　　其次，二季度企业税款上缴，将导致财政存款的大幅上升，从历史数据来看，规模可能在4000亿元左右。

　　再次，按照惯例，7月份大型商业银行的海外分行也将从银行系统抽离一部分资金。

　　基于以上分析，从目前情况来看，钢市资金面紧张的局面并没有缓解，且随着国家经济调结构以及钢贸领域去金融化的进行，钢企、贸易商仍需做好长期“抗战”的准备。