近半年的时间里，钢铁行情一直呈现震荡下行的趋势，近期让各界瞩目的“大气污染防治行动计划”已获国家层面审议，一石激起千层浪，国内钢材价格应声上涨。此波行情上涨是昙花一现，还是真正止跌反弹?

　　钢厂生产热情高涨

　　据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，6月下旬重点企业粗钢日产量176.24万吨，增量1.7万吨，旬环比增长0.97%，粗钢产量居高不下;全国预估粗钢日产量218.12万吨，增量1.7万吨，旬环比增长0.78%。唐山当地钢厂始终保持较高生产热情，截至7月9日数据统计，唐山地区同口径159座高炉，有11座检修，开工率为93.08%，远高于6月的89.87%及5月份的91.39%。7月份随着坯料价格的大幅上扬，前期检修的高炉陆续复产，新上高炉也陆续投产，市场坯料资源投放量将增加，后期坯料市场将承受淡季供应只增不减的压力。

　　另一方面，虽然6月份波罗的海干散货运价指数 (BDI)持续走高至年内最高点，但行业基本供需形势未变，国内需求依旧疲软，且短期将面临淡季需求的回落，再加上现存运力消化仍需时日，预计目前运价大幅反弹势头难以持续。

　　管带开工率现分歧

　　据卓创统计，7月8日唐山33条调坯窄带生产线共计开工20条，开工率为60.6%，比前一周上升3.02%。而唐山101条架子管线共计开工56条，开工率55.46%，比前一周上升10.91%。从进入6月份开始，窄带钢开工率一直低于架子管，近期虽有缩小差值之势，但环保被迫停工的大多是丰润地区型材企业，带钢开工并未受影响，而由于天气渐热，工地开工受影响，后期架子管开工走低可能性极大。管带不同步，后期行情堪忧。

　　下游需求持续疲态

　　2013年6月份中国制造业PMI为50.1%，滑落到荣枯临界点附近，显示中国制造业继续回落。一方面行情真真实实的在上涨，而另一方面经济数据却频现利空。因此近期公布的经济数据成为了笼罩在钢铁人士心头的迷雾，让人越发看不清后市。

　　重重压在钢铁人士心头的远远不止这些，6月份家电行业正式步入“无补贴时代”，汽车等许多行业渐入“淡季”。所谓屋漏偏逢连夜雨，6月以来的流动性紧张局面又给了钢市重重一击。银行流动性紧张也影响到资金密集型行业，部分汽车厂商资金压力增加，汽车贷款审批放缓，其消费或受冲击。同时工程机械回暖势头放缓，后期行业步入淡季，其产销将进一步回落，这一系列的消息都在考验着钢铁人的意志和承受力。

　　环保能否左右钢市?

　　有消息称，此次出台的措施或是史上最严、打击力度最大、牵扯面最广的环保政策，考虑到后期或因环保治理导致生产量不足，因此近期钢厂加大力度采购备货，从而掀起一波行情上涨。北方钢厂价格上涨带动南方市场价格跟涨，虽然此前市场成交量有限，但商家对于此次环保检查的力度深信不疑。据唐山反映，近几日南北价差有所加大，南方贸易商拿货占主导，可见价差的拉大以及对后期市场的乐观心态已经开始显现。但考虑到政策的滞后性，开工率的下降以及产量出现的下滑或在短期难有很大体现，短期只是炒作消息，从而带动行情上涨。

　　如若此次环保真能落实到实处，才能真正从供需面上缓解，从而进入止跌反弹的通道。相反，若环保治污等宏观层面政策不能及时跟进或是推迟出台，在需求释放依然有限的淡季，钢市随时可能陷入加速下跌的通道。

　　综上来看，原材料支撑力度不够，产量居高不下，经济不景气，下游各行业均处于萎缩态势，加之7月份高温、多雨天气持续，户外施工受阻，进一步抑制下游用钢需求。在一系列的利空面前，“李克强经济学”三大支柱——不出台刺激措施、去杠杆化及结构性改革更是为习惯政府救市的钢贸商们重重一击。总体来看，环保下的钢市并没有传说中的乐观，建议商家谨慎追涨。