农历新年过后,热卷即进入下跌通道,期间虽有几波反弹,但均属昙花一现,在市场普遍预计淡季或更淡的时候,热卷市场却从7月初开始一路上扬,历时长达三周多,且上涨基础更为牢固,截至昨日,主流市场上海、天津上涨幅度为180元/吨,乐从更是高达240元/吨,对于后期走势,本文略作分析。
环保之风频吹,市场供应或减。往年的环保整治活动都是有名无实,今年上半年的日粗钢产量也是屡创新高,空口号再度令人空欢喜,不过中钢协发布最新数据显示7月上旬预估全国粗钢日均产量208.3万吨,旬环比下降4.5%,创下年内最大旬度跌幅,并且是4月上旬以来首次跌破210万吨。由此来看,环保行动似乎初显效果,此外,国家有意升级环保整治,被称为史上“最严格”大气治理计划的《大气污染防治行动计划》中钢铁行业赫然在列,并且将于7月底或8月初公布。若环保政策能有效落实,钢铁行业产能过剩问题有望缓解。
原料保持坚挺,钢厂齐声涨价。本月热轧走强的推动性因素之一是月初钢坯的大涨,并且在资源紧张的局面下,钢坯整体维持稳中上行,而7月至今铁矿石涨幅已超过10%。在原料上涨,成材表现抢眼的情况下,钢厂心态也发生了转变,此次一改之前的降价政策,以武钢为首的主导钢厂纷纷上调8月出厂价,虽宝钢维持平盘,但市场存有暗涨传言。综合来看,资源成本支撑尚强,而钢厂谨慎乐观的预期也利于市场的心理保持稳定。
资源流通偏紧,需求跟进减速。6月中下旬以后,部分钢厂出口订单增加,钢厂检修力度的扩大使市场资源供给逐渐趋紧,加上此次热卷反弹伴有良好的成交,因此社会库存持续下降,截至19日,全国热卷库存总量为429.63万吨,与去年同期相比减少27.78万吨,不过从上周的成交表现来看,不管是中间商还是终端用户,采购行为已明显减少,淡季效应仍不可忽视。综上来看,热轧供需弱平衡或延续。
综上,环保整治之风在初显成效的基础上有望继续升级,利于缓解产能过剩这一顽疾,长期而言无疑是钢市的一大利好。短期而言,此次价格的逆势上扬已经让市场心态出现积极变化,再加上原料坚挺、钢厂出厂价上涨和资源供应偏紧的支撑,市场或难出现急转直下的回调,不过也不能忽视需求跟进不足的事实,预计短期内维持震荡盘整的局面,贸易商需警惕弱势回调的风险,并且在有利可图的情况下适当去库存套现。