转眼已到10月底，近期钢材价格走势总体表现为不温不火，上下两难。各主要钢材品种价格涨跌均在30元/吨以内，价格涨跌转换频率加快，盘整运行的态势十分明显，未来趋势并不明朗。而在成交方面，据笔者了解，上周(22日-26日)市场需求逐渐转差，销售情况萎靡，虽然钢价有所松动，但贸易商成交较前期大幅减少，交投清淡，出货一般。

　　在钢材市场需求欠佳、供应增加、去库存化进程受阻的情况下，贸易商的心态较为复杂，求稳、探涨、阴跌等等操作不一而足，普遍抱以观望试探的态度，预期钢价在短期内仍然保持箱体整荡的态势，而笔者对后市信心不足，认为下跌的可能性较大。

　　目前看来，经济环境、需求、供给、库存、资金等因素决定了近期钢价或将继续盘整，短期内尚不具备大幅深跌的可能。

　　一、经济环境整体见底趋稳，钢材需求难以回暖

　　众所周知，稳增长一直是这两个月以来政府调控经济的主要原则。自9月初国家发改委审批超万亿的基建项目投资计划，至9月中旬美日等宣布继续实施量化宽松的货币政策，再到各地方政府出台的大规模刺激计划等等，虽然利多刺激源源不断，但大多还只停留在规划层面，目前成效甚微，政策实施的滞后性，有待市场检验。“金九银十”传统的消费旺季马上就要过去，随着天气的转冷，工地停工逐渐开始，市场又将进入季节性需求萎缩的阶段，钢材用量势必受到影响。而除房地产之外，家电、汽车、造船等用钢行业的弱势也没有出现好转的迹象，终端需求短期内仍难以释放，寄希望于终端需求能出现大幅回暖并不现实。最新数据显示，上海地区建材终端采购量已连续三周下降，至28000吨/周，仅为9月同期的60%左右，需求减弱的迹象明显。

　　二、产量激增，去库存化进程受阻，成本支撑仍在

　　中钢协的数据显示，10月上旬粗钢产量小幅回升，10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨，旬环比增长4.9%，全国预估日产量为191.6万吨，旬环比增长4%。同时，数据显示，全国重点钢企钢材库存量为1077万吨，较9月底增加15万吨，旬环比增长1.4%。去库存化进程受阻，高产量高库存压制市场上行空间。而在成本方面，铁矿石、废钢、焦炭等冶金原材料和钢坯价格近期涨跌十分频繁，由于钢材现货市场回暖，以及原材料贸易商库存不多，商家惜售心理较强，钢厂为满足订单生产的需要，采购较为积极，原材料市场或将继续震荡运行。同时，近期市场到货情况仍不甚理想，贸易商库存并无明显增加，品种缺货、规格断档的问题尚未完全解决，这对短期钢价将继续起到一定的支撑作用。

　　三、信贷问题频发，资金面未有重大改观

　　对钢贸行业而言，虽然已经过了9月的集中还贷高峰期，但今年频频发生的套贷、骗贷等信贷问题仍然没有减少，仍然在不断的发生。由于银行的限制，钢贸商传统的联保互保、现货质押等的融资模式已经失效，钢贸商的融资渠道进一步缩窄。目前，钢贸商仍然普遍面临资金的压力，保持低位库存成为市场操作的主流，钢贸商作为市场的蓄水池功能已经丧失，这不仅降低了市场资源流通的活跃度，也增加了钢厂和终端用户的库存和资金压力。

　　综上所述，笔者认为，短期内钢价或将继续盘整运行，整体表现为上涨空间有限、下跌风险加大，不排除价格有全面走低的可能。